今年以来，公募基金清盘现象格外引人关注。一边是新的发起式基金持续涌现，另一边则是多只发起式基金因难以跨越三年规模大考难关配资门户一家天下，清盘数量逐渐增多。
据《国际金融报》记者统计，6月以来至少有9只发起式基金发布了清算报告。受访人士指出，部分发起式基金因忽视了后续的持续营销、业绩一般等原因，难以将规模做大。
发起式基金清盘受关注
6月27日，上银恒享平衡养老目标三年持有期、申万菱信鑫享稳健混合发布了清算报告，两只基金均采用发起式运作，清盘的原因均是基金合同生效之日起三年后的对应日，基金规模低于2亿元。按照发起式基金的合同约定，自动进入清盘程序。
根据规则，发起式基金的成立门槛较一般基金更低。在募集资金阶段，只需基金管理人、高管或基金经理认购至少1000万元，且至少持有3年，基金即可成立。但该基金需要在基金成立满3年后规模达到2亿元，否则将会自动终止基金合同。
发起式基金成立容易，但要通过三年后的规模大考，却是这类基金面临的一大难题。据《国际金融报》记者不完全统计，截至6月27日，6月已至少有9只发起式基金发布了清算报告，而清盘原因均与成立满三年规模不足2亿元有关。
按照基金分类，发起式基金清盘的主要产品类型集中在权益类基金。其中，采用发起式成立的FOF（基金中基金）产品有不少已清盘，尤其是养老目标FOF这类产品。
在分析人士看来，部分基金公司对养老目标FOF的计划仅停留在保成立阶段，未充分考虑后续的营销工作，最终导致基金清盘。比如，于6月10日进入清盘的上银恒享平衡养老目标三年持有期，该只基金成立于2022年6月7日，成立之初的规模是0.11亿元，直到最后自动清盘前，规模依旧是0.11亿元，运作期间几乎没有任何申购份额。5月14日进入清盘的国投瑞银养老目标五年持有同样如此，成立后的三年里，规模一直在0.3亿元徘徊，未有资金申购。
事实上，基金清盘已是行业常态，只不过今年发起式基金扎堆清盘，因而格外引人注目。
Wind数据显示，截至6月27日，今年以来共有123只基金完成清盘，其中有29只股票型基金，52只混合型基金，31只债券型基金和11只FOF（基金中基金）。对比去年同期，基金清盘数量更多，达到292只，其中股票型基金和混合型基金依旧占据大头，分别为80只和148只。
“迷你基金”要不要救
“现在基金发得多，清得也多，本身是行业常态。”一位公募投资人士向《国际金融报》记者表示，至于发起式基金，虽是基金公司想与投资者利益绑定，但自购行为并不意味着业绩就一定好，也不一定就能获得市场认可，因此一些基金规模难以做大。
当下，迷你基金是否要保壳的问题也备受关注。苏商银行特约研究员武泽伟在接受《国际金融报》记者采访时表示，对于基金公司而言，需要在产品潜力和运营成本之间做出权衡。若赛道具备成长性，保壳可延缓清盘压力；若判断产品无潜力，那么清盘则更为高效。
新金融专家余丰慧向记者表示，如果迷你基金规模过小，基金公司应当选择清盘而不是保壳。
“保留一个规模极小的基金不仅会增加公司的运营成本，比如一些固定开支，还会分散公司资源，影响整体运营效率。相比之下，通过清盘可以释放资源，用于更具潜力的产品，有助于提升公司的整体竞争力和财务健康状况。同时，及时清盘也是对投资者负责任的表现，避免因维持小规模基金而带来的额外风险和费用负担。”余丰慧认为。
对于当前发起式基金扎堆清盘或面临规模偏小的难题，武泽伟坦言，许多发起式基金是为“追热点”而成立，投资策略趋同，缺乏差异性。同时，基金公司存在“重首发、轻持营”的倾向，对存量产品的资源投入不足。此外，基民也倾向于“买新不买旧”。因此，发起式基金除非有非常突出的业绩，否则很难做大规模。
余丰慧认为，当前发起式基金规模难以增长，主要与市场接受度不高、产品差异化不足以及基金管理团队的业绩表现相关。“一方面配资门户一家天下，投资者通常对新成立或规模较小的基金持谨慎态度，更倾向于选择历史业绩优秀的大基金；另一方面，基金种类繁多，如果发起式基金不能提供独特的投资策略或者卓越的投资回报，就很难吸引到足够的资金流入。此外，若基金管理团队的历史业绩不佳，也会对投资者的信心和资金募集产生负面影响”。
公赢网配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
